32. 大立光股價再創高條件 103.12.19
大立光股價再創高條件 103.12.19
蘋果代工廠—勞資皆是血汗
大盤最重要的一檔股票，就是股王大立光，它是市場上所有投資人的目光焦點，只要它漲不動，大盤要大漲就有困難，而大立光從高點2640元下跌至低點1935元，大跌了705元後，再反彈上來，未來大立光會怎麼表現，我想很多人都非常關心！12月16日報載：【蘋果中國營利比小米多150倍】，中國小米去年獲利17.8億元台幣，營收是1362.5億台幣，蘋果在去年大中華營利是2663億台幣，營收7957億台幣，蘋果營收是小米6倍，為什麼營利會多150倍？因為蘋概股組裝蘋果手機的收入只有售價的千分之六，蘋果組裝廠是低毛利，蘋果代工廠勞方資方都是血汗，同時蘋果有權利去代工廠查帳，如果發現代工廠毛利過高，蘋果有權利要求利潤退回，這真是太不公平了！
台股新公式--【預估股價=預估獲利x定義本益比】
股票市場上很多人喜歡看基本面，用本益比、EPS來算股價，而傳統的算法是【股價=本益比x EPS】，但在計算上股價與EPS都是預估值，且決定本益比大小也是一個問題！
因此我提出新的計算方式，【預估股價=預估獲利x定義本益比】，因為股價是未知的，要準確預估才能知道未來方向，再來要預估獲利，在估算獲利上這需要很強的產業前瞻觀點，但產業變數多，所以預估不一定正確，最後就是預估定義比益比，而定義本益比這是法人圈、大戶圈不想說的秘密，而定義本益比主要有6個要素：1.不同產業，不同本益比，電子業、金融業、鋼鐵…等20大類股，本益比制訂空間都有所不同2.成長股與景氣循環股本益比必定不同3.太明確的透明基本面【本益比不高】4.成長股、轉機股第一年本益比都很高，但逐年降低5.獲利無驚喜，本益比較低，如果驚喜在預料之中那就不算是驚喜6.競爭者太多，本益比必定較低，產業競爭者多，價格競爭較大，獲利自然較低！因此要預估定義本益比就要將上述6項要素列入考慮重點，例如：大立光103年前三季暴賺89元，全年預估可賺130元，而大立光目前本益比為20倍，EPS為130元，用公式來算，大立光股價為2600元，但明年若EPS下修為100元，本益比也掉到18倍，那預估大立光股價只剩1800元，因為我們從定義本益比上來看，蘋果新手機鏡頭畫素只有800萬，代表大立光這技術門檻容易被取代，這代表潛在競爭者太多，而蘋果的市佔出貨都早在市場預估當中，因此大立光營收缺乏驚奇，因此給大立光的定義本益比需再下修，而要這樣計算需要有堅實的基本面功力才有辦法，這對一般投資人而言太難了，所以才需要一個簡單明確的工具，就是股神系統，從股神系統來看大立光股神趨勢線早已轉空，我從7月28日至10月27日共帶領會員(總+特)進場放空大立光，已操作7筆回補，會員（總＋特）共獲利640元，真是開心。
大立光股價再創高的6個條件
大立光未來要創高的6項重要因素，大立光要能夠符合這6項因素，股價才有機會再往上攻，如果不符，就危險了；1.毛利率不能下降：大立光第2季毛利57.14%，第三季下跌到55.2%，毛利下跌2%，而毛利只微幅下跌2%，但股價卻修正高達26%，波段大跌705元，因為毛利代表商品市場競爭力；2.明年EPS更高：大立光今年股價創下新高2640元，而預估大立光今年EPS為130元，用公式來計算，法人圈預估本益比就是20倍，當獲利無驚喜，本益比就會被調低，而今年法人普遍對大立光定義的本益比是20倍，而如果明年大立光獲利與今年相同，甚至表現不如預期，那本益比勢必將下修；3.產能更大：獲利要成長就要接更多的訂單，就要增加生產設備，那就必需擴廠，因此大立光砸205億在台中擴建新廠，9月29日已在台中精密園區取得新的土地，預計104年1月要建廠，5年內要完成，這樣建好廠房，都可能已經是109年了，5年後產能才有幫助，那還來得及嗎？因此大立光技術再好，但沒有產能，還是沒有用。4.競爭者趕不上：大立光生產技術不能被其它競爭者取代或超越，否則優勢不在；5.高階技術人才不會被搶走：11月19日報載:【三安在挖晶電牆腳，三年5億挖走10人】，晶電因此大跌38%，晶電的核心人員會被競爭者高薪挖腳，相對的大立光的核心人員也可能被競爭者高薪搶走，這就是一大隱憂；6.蘋果不會削毛利：蘋果與所有代工廠合約，內有一條款約定蘋果有權利可赴代工廠查帳，若發現代工廠利潤過高，蘋果有權要求代工廠將利潤回饋，而大立光難保不會被蘋果削減毛利，如果上述6項要點有任何一項有狀況，甚至2項有狀況，未來大立光股價就要特別小心！
> 發佈日期：2014-12-19 12:04
